Интегрированный отчет: от теории к практике




В своей предыдущей статье “Навстречу Интегрированному Отчету” я ознакомил вас с концепцией Интегрированной Отчетности (ИО). Эта тема является новой для первой части экзамена CMA, поэтому важно, чтобы слушатели курса CMA понимали, как ИО вписывается во “вселенную” корпоративной отчетности.

В данной статье я рассмотрю компанию, которая уже практикует Интегрированную Отчетность. Компания, которую мы будем исследовать, называется KUMBA Iron Limited. Названная компания является крупнейшей компанией по добыче железной руды в Африке и четвертой в мире.

Мы уже знаем, что ИО – это о создании ценности, так вот сегодня мне хотелось бы показать, что KUMBA говорит о своем методе создания ценности (value creation).

Прежде чем приступить к оценке компании, позвольте сказать несколько слов о Королевском Кодексе Управления для Южной Африки.

Королевский Кодекс (The King Code)

Королевский Кодекс Управления для Южной Африки (King Code of Governance for South Africa) требует, чтобы все публично зарегистрированные компании в Южной Африке, готовили свои Интегрированные Отчеты на основе метода соответствия или объяснения. Принцип первоначального Королевского Кодекса гласит: “правление должно понимать, что стратегия, риск, производство и устойчивый рост находятся в неразрывной связи, и, поэтому рекомендует, чтобы компании представляли Интегрированный Отчет для отражения этого положения.”

Интегрированный отчет: KUMBA Iron-ore Limited

В этой части вам дается возможность взглянуть на то, как южноафриканская горнодобывающая компания KUMBA Iron-ore Limited описывает свои КАПИТАЛЫ (CAPITALS)

В предыдущей статье было показано, как интегрированная отчетность определяет шесть капиталов, создающих ценность. (1) Финансовый (Financial), (2) Производственный (Manufactured), (3) Интеллектуальный (Intellectual), (4) Человеческий (Human), (5) Социальная среда и взаимоотношения (Social & Relationship), и (6) Природный (Natural).

Итак, следуем дальше и разбираем Интегрированный Отчет компании. Информация, которая представлена здесь, является, частью Интегрированного Отчета компании за 2018 год.

Исходная Информация:

Как уже отмечалось выше, KUMBA является четвертым в мире производителем железной руды и самой крупнейшей компанией в Африке. Если вы зайдете на домашнюю страницу компании вы найдете следующую информацию

Мы создаем ценности, которые длятся

Наша компания существует для того, чтобы привносить реальные изменения в жизни всех, с кем мы соприкасаемся. Мы добываем материалы, которые делают возможной современную жизнь, и делаем это более безопасным, продуманным и более ответственным способом. Мы являемся ведущим поставщиком высококачественной железной руды для глобальной сталелитейной промышленности, которая нацелена на то, чтобы произвести ценность и поделиться ею с большим количеством акционеров.

KUMBA IRON-ORE LIMITED

Интегрированный Отчет за 2018 год

Создавая ценности: Наши взаимозависимости с капиталами

Итак, что же представленная информация говорит нам о финансовой ситуации компании?

  • Из графы Исходные Ресурсы (NECESSARY INPUTS) мы получаем финансовую информацию об уровне капитализации (capitalization level) (R122 млрд), капитальные затраты (CAPEX), необходимые для осуществления роста проектов (R506млн.), операционный денежный поток (operating cash flow) (R18.9 млрд.), и уровень долга (debt level) (нулевой с марта 2017).
  • Если мы обратимся к графе Результаты (OUTCOME), то увидим, что в большей мере компания имеет положительные показатели. Тем не менее, последние две строки говорят нам о том, что капитализация компании снизилась на R91 триллионов. Из-за этого стоимость акций компании снизилась с R397 до to R283. за акцию.
  • Мы можем и дальше всматриваться в Интегрированный Отчет компании, чтобы понять и увидеть причины снижения. Мы обнаруживаем, что компания выделяет 8 факторов, оказавших существенное влияние на ее материальную способность производить ценность. Одним из таких факторов является волатильность цен на железную руду, которая напрямую повлияла на стоимость акций, и, таким образом, на уровень капитализации.

Заключение

Пример с KUMBA показывает, как работает Интегрированная Отчетность. И статистика говорит нам о том, что все больше и больше компаний присоединяются к этой системе отчетности. Согласно глобальным исследованиям, проведенным агентством EY для IIRC в 2019 году, “95% респондентов отмечают, что Интегрированная Отчетность представляется либо существенной, либо очень полезной, что является значительным ростом по сравнению с 57% в соответствующем исследовании, проведенном годом ранее”.

Из Интегрированного Отчета KUMBA пользователи могут определить: “что случилось” (снижение средней цены на железную руду), “каков был эффект на финансовое положение”, (снижение рыночной капитализации и цен на акции), и “что KUMBA собирается предпринять” (увеличить рентабельность путем осуществления программы Tswelelopele).

Программа компании Tswelelopele структурирована вокруг ключевых направлений и реализуется на трех горизонтах, чтобы направлять ее действия на достижение поставленной цели: увеличение маржи на US$10/tonne и продление срока службы активов на срок более 20 лет.


 

Автор статьи: Карл Берч, MBA, CMA, CIA, и ACCA

Один из ведущих преподавателей подготовительных программ к сдаче квалификационных экзаменов на получение международных сертификатов CMA, CPA и CIA. Преподаёт в HOCK Training с момента основания компании. Имеет большой опыт работы в управленческом учете – был вовлечен во все аспекты ведения бухучета, финансового менеджмента и аудита.



Все блоги