МСФО и дисконтирование – неразлучные друзья

Автор статьи: Елена Вакарюк, преподаватель дистанционного курса «Базовый курс МСФО».

В МСФО очень часто для оценки активов и обязательств используется дисконтированная стоимость будущих денежных потоков. Дисконтирование является разделом финансовой математики, который очень часто упоминается во многих МСФО. Поэтому перед тем как изучать все остальные Международные стандарты финансовой отчетности, очень важно разобраться, что же понимается под дисконтированием.

Давайте начнем по порядку, с определения.

Дисконтирование – это финансовый расчёт, позволяющий оценить сегодняшнюю стоимость ожидаемых будущих денежных потоков. То есть это попытка выразить завтрашние деньги в сегодняшнем эквиваленте. Фактически дисконтирование – это приведение будущих денег к их сегодняшнему эквиваленту.

Для дисконтирования денежных потоков существует математическая формула:

PV = FV * 1/(1+R)n

В данной формуле дисконтирования:

Future value (FV) – будущая стоимость
Present value (PV) – текущая (дисконтированная/приведенная) стоимость.
R – ставка процента (норма доходности, требуемая инвестором),
N – число лет от даты в будущем до текущего момента

Механизм дисконтирования необходим для того, чтобы инвесторы могли сравнивать разные будущие денежные потоки между собой при выборе альтернативных инвестиционных вариантов. Чтобы вложить деньги в проект, инвестор должен получать на него процент (R в формуле) не ниже требуемого им уровня. Уровень требуемого дохода зависит от риска этого проекта, инфляции, потенциальной упущенной выгодой, связанной с ожиданием и т.д. Очень часто в качестве ставки процента для дисконтирования берется рыночная ставка на рынке кредитования.

Модель дисконтирования широко используется при составлении финансовой отчетности в соответствии с МСФО – если платеж отложен на будущее (как правило, свыше года) надо выявить стоимость сделки в текущих деньгах, которая и будет отражена в учете

Пример. Предположим, что компания приобрела склад за 1 000 000 рублей на условиях оплаты через 3 года, при этом известно, что рыночная ставка процента составляет 10%.

Как правильно отразить эту ситуацию в отчетности? Для начала надо понять, что так как, по сути, в данном примере возникает беспроцентное кредитование на срок более 1 года, то это означает, что реальная стоимость актива не 1 000 000 рублей, а меньше. С помощью дисконтирования можно узнать, сколько «стоит» некая сумма в будущем в «сегодняшних деньгах», и это поможет разделить «реальную» стоимость актива и операцию по финансированию.

Если мы подставим значения из этого примера в математическую формулу, которая была приведена выше, то увидим, что 1 000 000/ (1+0.1)3 = 751 315. (Для того, чтобы проще было рассчитать эту сумму на калькуляторе надо нажать на знак «=» три раза, чтобы возвести знаменатель в третью степень). В итоге, сумма 751 315 рублей это «реальная» стоимость актива. Поэтому с точки зрения МСФО покупка склада будет отражена проводкой:

Дт Склад 751 315 рублей
Кт Кредиторская задолженность 751 315

В дальнейшем склад будет учитываться исходя из своей первоначальной «реальной» стоимости 751 315 рублей, которая никогда не превратится в 1 000 000 рублей, а будет только уменьшаться в процессе амортизации актива. То есть, если компания использует линейный метод амортизации, и предположим, срок полезного использования склада 20 лет, то ежегодная амортизация составит 37 566 рублей.

А кредиторская задолженность, наоборот, будет увеличиваться каждый год на 10% в год с учетом сложных процентов, то есть за первый год проценты за пользование финансированием составят 75 131.5 рублей, таким образом, к концу первого года кредиторская задолженность составит 826 446.5 рублей. Проценты за второй год будут рассчитываться уже от новой суммы кредиторской задолженности и составят 82 645 рублей, таким образом, кредиторская задолженность опять увеличится и к концу второго года составит 909 091 рублей. Ну и, наконец, проценты за третий год составят 90 909 рублей, и таким образом кредиторская задолженность уже составит 1 000 000 рублей, который компания должна оплатить за склад. Все это, безусловно, повлияет на отражение этой операции в отчетности.

Таким образом, даже на таком простом примере, который мы разобрали выше, мы понимаем насколько активно используется дисконтирования в МСФО. Это объясняется тем, что основная цель составления отчетности по МСФО - это предоставить инвестору полезную информацию для принятия инвестиционных решений.

Надеюсь, что с помощью данной статьи мы разобрались с термином «дисконтирование».

Автор статьи: Елена Вакарюк, преподаватель дистанционного курса «Базовый курс МСФО».

Узнайте подробнее о Дисконтировании в МСФО на новом дистанционном курсе «Базовый курс МСФО» с Еленой Вакарюк.

Подробнее о курсе